近年来，中国房地产市场一直处于政策调控的焦点之下，从限购限贷到金融去杠杆，再到土地供给侧改革，各种政策层出不穷。进入2023年，随着一系列政策叠加效应的初显，楼市却意外地出现了“翘尾”现象，即在年末市场交易量和价格出现了一定程度的回升。这一现象引发了市场的广泛关注，也促使我们深入探讨其背后的合理性。
首先，需要明确的是，政策的叠加效应并非一蹴而就，而是在一个较长的时间段内逐渐显现。以2023年为例，年初的房地产调控政策延续了此前的从严基调，但随着经济下行压力的增大，政策制定者开始在“稳增长”和“防风险”之间寻求平衡。年中，部分城市开始试探性地放松限购政策，同时央行也通过降准降息等手段向市场释放流动性。这些政策的逐步落实，为房地产市场的“翘尾”提供了基础条件。
从供给侧来看，土地供应的结构性调整起到了关键作用。近年来，政府在土地供应上采取了“分类调控”的策略，一线和热点二线城市增加了土地供应，而三四线城市则控制了土地出让节奏。这一策略有效地缓解了一线城市和热点二线城市的供需矛盾，使得这些城市的房地产市场在年末出现了明显的回暖。同时，开发商在政策引导下，加快了存量土地的开发速度，推高了市场供应量，也为市场的活跃提供了支持。
从需求侧来看，政策的松动直接刺激了部分购房需求的释放。限购政策的放松使得一部分被抑制的需求得以释放，特别是在一线城市，高净值人群的购买力较为强劲，政策的微调迅速转化为实际的购买行为。此外，随着经济逐渐企稳，居民收入预期改善，刚需和改善性需求也得到了提振。特别是在一些城市，首套房贷利率的下调直接降低了购房者的资金成本，进一步推动了需求的释放。
然而，楼市“翘尾”现象的合理性不仅在于政策和市场的互动，也在于市场预期的变化。在经历了长时间的调控后，市场对于政策的边际效应变得敏感，任何政策的微小调整都会被放大解读。同时，部分购房者担心未来政策再次收紧，因此选择在政策宽松窗口期内尽快入市，这种心理预期的变化进一步加剧了市场的活跃度。
值得注意的是，政策的叠加效应并非一成不变，市场的反应也具有滞后性和不确定性。在“翘尾”现象的背后，也隐藏着一些潜在的风险。例如，部分城市的房价上涨过快，可能会引发新一轮的调控收紧。此外，市场需求的提前释放，可能会透支未来的购房需求，导致市场在短期回暖后再度陷入低迷。
因此，对于政策制定者而言，如何在“稳增长”和“防风险”之间取得平衡，显得尤为重要。未来的政策方向可能会更加注重精准调控，针对不同城市的市场特点，制定差异化的政策措施。同时，政策制定者也需要密切关注市场预期的变化，及时进行政策调整，避免市场出现大起大落的风险。
总的来说，2023年楼市“翘尾”现象的出现，是政策叠加效应的初步显现，也是市场供需关系调整的结果。这一现象的合理性在于政策的精准调控和市场预期的变化，但同时也需要警惕潜在的风险。未来，房地产市场的健康发展，仍需政策制定者在实践中不断探索和调整，确保市场在稳定中寻求可持续的增长。
